Добивът на облигации на облигациите добавя натиск върху Япония на Япония

скок в дълготрайните разноски за заеми, високата инфлация и месечен низ от слаби дългови търг на дълга покачват натиска върху Банката на Япония преди съвещанието на паричната политика през идната седмица.

рандеман на 30-годишни облигации се удариха в рекордното равнище на живот, който идната седмица е на стойност 3,2 на предишния месец. Въпреки че от този момент са понижили до към 2,9 на 100, доста анализатори виждат комплициран балансиращ акт за BOJ, който се освобождава от дългогодишната си стратегия за пазаруване на облигации. Доходността се придвижва назад към цените.

Срещата на BOJ идва, защото държавното управление смята дали да се изкупи назад, издадени преди този момент облигации в това, което би било извънредно необикновена мярка, ориентирана към усмиряване на пазара, съгласно източници, осведомени с неговото мислене.

Почти никой на пазара не чака централната банка да увеличи лихвите от настоящото им равнище от към 0,5 на 100 на срещата, изключително като се има поради, че седмиците на тарифните договаряния сред Токио и Вашингтон не са съумели да доведат до съглашение, оставяйки японските финансови пазари, които са насъбрани, позволеният до неустановеност. Увеличаване до декември и доста малцинство имат вяра, че може да се реалокира през октомври. Възходът може да пристигна още по -рано, да кажем, че някои икономисти, в случай че неустойчивостта се успокои до степен, че йената стартира да възобновява амортизацията си по отношение на щатския $. 

Преобладаващият фокус на идната седмица, споделят търговците, ще бъдат за това по какъв начин BOJ възнамерява да продължи с стратегия, която стартира преди година и която включва Централната банка, намалявайки темпото на в миналото колосалните си покупки на японски държавни облигации.

Решението на BOJ за това включва обаяние на отзиви както от участниците в пазара на покупка, по този начин и от продажбата.

От предходната година централната банка понижава покупките на JGB с ¥ 400 милиарда (2,8 милиарда долара) на тримесечие. Анализаторите на Citi обявиха, че чакат пониженията да продължат с това движение през първото тримесечие на идната година, само че по-късно ще бъдат понижени на половина до ¥ 200 милиарда на тримесечие за 12 -те месеца от април.

Tapering bond purchases “is now on autopilot, and if there is any hawkish action going forward it is likely to be in policy rate settings ”, said Katsuhiko Aiba, Citi Japan economist.

Economists at Goldman Sachs forecast a slower pace of purchase reductions over the course of the coming year until they reach a level of ¥2tn per month.

A key focus, said economists at Bank of America, would be whether the BoJ signals that it plans to conduct another interim assessment in 2026 and whether it expresses its view on the appropriate “terminal ” purchase amount of JGBs, or the amount it buys some years in the future.

Speculation has also grown that the Ministry of Finance could decide to scale back issuance at the super-long end, after it emerged last month that it had begun canvassing prime Брокери и други участници на пазара върху възприемането на пазара.